Acheter des obligations : comment et où investir ?

Acheter dans les obligations est une stratégie souvent sous-estimée par les particuliers. Pourtant, elle offre une multitude d’opportunités pour diversifier son portefeuille et permet de choisir le ratio rendement/risque avec lequel vous êtes le plus à l’aise. 

Dans cet article, nous allons explorer les différentes manières d’acheter des obligations, les plateformes où les acquérir, et les avantages et risques associés à ce type d’investissement. 

Quelles sont les différentes manières d’acheter des obligations ?

Les obligations en direct 

Acheter des obligations en direct signifie acquérir les titres de dette directement sur le marché secondaire, c’est-à-dire auprès de l’émetteur, qu’il s’agisse d’une entreprise ou d’un État. 

Cette approche est généralement réservée aux investisseurs fortunés ou institutionnels car le montant nominal des obligations est souvent très élevé (parfois à partir de 100 000 €).  

Néanmoins, certains courtiers en ligne comme DEGIRO ou Interactive Brokers permettent d’accéder au marché obligataire via le marché secondaire avec des montants plus modestes, dès 1 000 €. 

Alors oui, vous avez la possibilité de sélectionner précisément les obligations qui correspondent à vos critères de risque et de rendement, et avez la détention directe du titre, sans intermédiaire de gestion. Mais cela nécessitera un budget conséquent pour créer un portefeuille diversifié. 

Les fonds et ETF obligataires 

Les fonds communs de placement comme les OPCVM et les ETF obligataires sont des instruments financiers qui regroupent un ensemble d’obligations au sein d’un même portefeuille. En investissant dans ces fonds, vous bénéficiez d’une diversification instantanée et d’une gestion professionnelle. 

Ici, vous avez accès à un portefeuille diversifié avec un investissement initial modeste, le tout avec des frais de gestion généralement inférieurs aux fonds traditionnels pour les ETF. Aussi, la liquidité peut être élevée car ils sont cotés en bourse. 

Le seul vrai inconvénient, c’est que vous avez moins de contrôle sur la sélection des obligations… 

La différence entre les OPCVM et les ETF résident dans leur modèle de gestion : 

• Les OPCVM sont des fonds gérés par un équipe qui sélectionne les actifs 
• Les ETF répliquent un indice, la gestion et ses frais sont allégés 

Les fonds et ETF obligataires datés 

Les fonds obligataires datés ont une date d’échéance fixe. Ils investissent dans des obligations qui arrivent à maturité à une date précise. 

Cela permet de connaître à l’avance la durée de votre investissement et le rendement attendu si vous conservez le fonds jusqu’à son échéance. Vous avez ainsi une bonne visibilité sur la durée de l’investissement et limité votre exposition à la fluctuation due aux marchés des taux.  

Toutefois, la liquidité est limitée, surtout à l’approche de la date d’échéance, et le rendement est non garanti en cas de défaut d’un émetteur au sein du fonds. 

Les fonds euros et fonds monétaires 

Les fonds euros sont des supports d’investissement disponibles dans les contrats d’assurance-vie. Ils investissent majoritairement dans des obligations d’État ou d’entreprises de haute qualité. 

Les fonds monétaires, quant à eux, investissent dans des titres à court terme et offrent une liquidité élevée. 

Les principaux avantages sont que : 

• Le capital est garanti entre 95 % et 100 % pour les fons euros ; 
• Cependant, aucune garantie pour les fonds monétaires ; 
• Le rendement est relativement faible et il n’y a pas (ou très peu) de volatilité ; 

Cela peut être intéressant pour garder une poche de votre portefeuille relativement liquide et « peu risqué » ou bien pour les profils les plus sensibles aux risques. 

Il est en revanche bon à noter que les rendements sont généralement faibles, entre 2,5 et 3,5 % pour les fonds euros en 2023. 

Le crowdlending 

Le crowdlending est une forme de financement participatif où les particuliers prêtent de l’argent directement à des entreprises ou des projets en échange d’un intérêt. Ce type d’investissement se fait souvent sous forme d’obligations. 

On peut ici évoquer : 

• Le crowdfunding immobilier (bons rendements et risqué) ; 
  • Monego propose de financer des projets dès 1 000 € ; 
  • Baltis propose également du crowdfunding immobilier avec un ticket d’entrée à 100 € ;
• Le crowdfunding des énergies renouvelables (rendements et risque inférieurs) ; 
  • Enerfip, le plus gros acteur des ENR, accessible dès 10 € avec un taux de retard limité à 0,56 % ; 
  • Lendosphere est deuxième plus gros acteur des ENR avec aucun retard ni perte, et un ticket minimum à 50 € ; 
• Le P2P Lending : des prêts émis par des sociétés de crédit (risqué), sur la plateforme Mintos par exemple. 

Il est vrai que les rendements potentiels sont élevés (aux alentours de 10 %), parfois très importants avec le P2P Lending, que ce type de placement peut avoir un impact direct sur l’économie réelle et que cela vous permet de vous diversifier. 

Néanmoins, attention au risque de retards et de défauts de plus en plus importants. De plus, en l’absence de marché secondaire, la liquidité de vos obligations est limitée et votre investissement sera bloqué jusqu’à échéance.  

Où acheter des obligations ? 

Les meilleurs courtiers pour acheter des obligations 

Pour acheter des obligations, le choix du courtier est bien évidemment important. Voici quelques courtiers qui ont ma préférence : 

• Interactive Brokers permet d’investir dès 1 000 € avec des frais faibles sur les obligations individuelles. Large sélection de fonds et ETF disponibles ; 
• Trade Republic, dès 1 €, avec des frais faibles sur les obligations individuelles et les fonds, mais un choix limité ; 
• Saxo Bank offre une gamme étendue de fonds avec des frais faibles sur ces derniers. 

Pour plus de détail, voici mon comparatif des meilleurs compte-titres en 2024. 

Les meilleures assurances-vie pour acheter des obligations 

Les contrats d’assurance-vie offrent un cadre fiscal avantageux pour acheter des obligations via des fonds ou des ETF. 

Je vous présente cette petite sélection de contrats intéressants : 

• Lucya Cardif aligne des fonds datés, quelques ETF, des fonds euros et monétaires, avec peu de frais ; 
• Linxea Spirit 2 offre une sélection de fonds, quelques ETF, des fonds euros et monétaires, avec des frais réduits ; 
• Linxea Avenir 2 dispose de la plus grande séelction d’ETF, mais aussi des fonds euros et monétaires, avec des frais compétitifs. 

Au passage, je cite Corum Life. Ce contrat propose ses propres fonds obligataires. Vous avez donc moins de choix mais vous ne payez aucun frais supplémentaire. 

Pour plus de détail, voici mon comparatif des meilleures assurances-vie en 2024. 

Les meilleures plateformes de crowdfunding pour acheter des obligations 

Si vous êtes intéressé par le crowdfunding, voici quelques plateformes spécialisées : 

• Monego propose de financer des projets dès 1 000 € ; 
• Baltis propose également du crowdfunding immobilier avec un ticket d’entrée à 100 € ; 
• La Première Brique est très accessible avec un investissement minimum de 1 €. 

Ces plateformes de crowdfunding immobilier vous permettent d’acheter des obligations liées à des projets immobiliers. Pour plus de détail, voici mon comparatif des meilleures plateformes de crowdfunding en 2024. 

Comment choisir ses obligations ? 

Vous devez choisir les obligations qui correspondent le mieux à vos objectifs financiers et à votre profil d’investisseur. Plusieurs critères sont à considérer pour effectuer une bonne sélection : 

• Votre tolérance au risque ; 
• La durée jusqu’à l’échéance ; 
• La notation de crédit de l’émetteur ; 
• Le rendement offert par l’obligation ; 
• Etc. 

En effet, les obligations présentent des niveaux de risque variés : les obligations d’émetteurs solides sont généralement plus sûres mais offrent des rendements plus faibles, tandis que celles d’émetteurs fragiles, notamment celles à haut rendement, alignent des rendements supérieurs en échange d’un risque accru. 

Les obligations à court terme sont moins sensibles aux fluctuations des taux d’intérêt. En revanche, les obligations à long terme peuvent être plus volatiles mais potentiellement plus rémunératrices. 

Enfin, c’est plus une bonne pratique générale, une diversification de votre portefeuille obligataire permet de réduire le risque global. Partez sur une variété d’obligations provenant de : 

• Différents émetteurs ; 
• Différents secteurs ; 
• Différentes régions géographiques. 

Une sélection des obligations dans lesquelles investir 

Pour vous aider dans votre choix, voici quelques suggestions de bonnes obligations à acheter en 2024 : 

Type d’obligations	Maturité typique	Rendement	Devise	Exemple de fonds (ETF)
Obligations Gouvernement européen (1-3 ans)	1 à 3 ans	2 à 3 %	EUR	IE00B14X4Q57
Obligations Gouvernement européen (15+ ans)	15+ ans	1 à 4 %	EUR	LU2090062782
Obligations corporate Européens	Échéance 2027	3 à 5 %	EUR	IE00B3F81R35
Obligations d’entreprises Europe High Yield	1 à 15 ans	4 à 6 %	EUR	IE00B66F4759
Obligations Trésor USA (1-3 ans)	1 à 3 ans	3 à 4 %	USD	IE00B14X4S71
Obligations Trésor USA (10 ans)	10 ans	4 %	USD	IE00B1FZS798
Obligations corporate USA	Échéance 2027	3 à 5 %	USD	IE0032895942
Obligations d’entreprises USA High Yield	1 à 10 ans	3 à 6 %	USD	IE00B4PY7Y77

Qu’est-ce qu’une obligation ? 

Une obligation est une dette, un titre de dette émis généralement par une entreprise, ou un État, qui emprunte de l’argent auprès des investisseurs en échange d’intérêts (coupons). À l’échéance, l’émetteur rembourse le capital emprunté. 

Les différents types d’obligations disponibles à l’achat 

Il existe de nombreux types d’obligation. Vous pouvez par exemple trouver : 

• Des obligations d’État émises par les gouvernements ; 
• Des obligations d’entreprises émises par des sociétés ; 
• Des obligations convertibles en actions de l’entreprise émettrice ; 
• Des obligations à taux variable en fonction d’un indice de référence comme l’Euribor ; 
• Des obligations perpétuelles qui n’ont pas d’échéance fixe. Les intérêts sont versés indéfiniment ; 
• Etc. 

Pour avoir une liste plus complète, je vous invite à lire mon article dédié aux obligations. 

Quels sont les avantages d’acheter des obligations ? 

Différents niveaux de risque/rendement des obligations 

Les obligations se distinguent par leur niveau de risque et de rendement en fonction de la solidité financière de l’émetteur. 

Obligation Investment Grade 

Pour être schématique, il y a des obligations émises par des émetteurs solides, souvent appelées “obligations de haute qualité” (“Investment Grade”). Elles sont émises par des entreprises ou des gouvernements jugés financièrement stables. 

Le risque de défaut est très faible. En contrepartie de cette stabilité, les rendements offerts sont généralement faibles. 

Obligation High Yield 

À l’inverse, il y a des obligations émises par des émetteurs plus fragiles, que l’on nomme “High Yield”, « obligations à haut rendement » ou « Junk Bonds ». Les entreprises ou entités qui les émettent présentent un profil financier plus risqué. 

Pour compenser ce risque supplémentaire, elles offrent des rendements bien plus attractifs. 

Il existe d’autres ratios de rendement/risque entre les deux. C’est pour cette raison que l’achat d’obligation est souvent adapté à de nombreux profils d’investisseur. 

Des rendements connus à l’avance 

Avec les obligations à taux fixe, vous bénéficiez d’une visibilité totale sur vos gains futurs. Dès l’émission, vous connaissez le montant des intérêts que vous percevrez régulièrement, ainsi que la date précise à laquelle votre capital vous sera remboursé.  

Attention aux obligations à taux variable : contrairement aux obligations à taux fixe, leur rendement dépend des fluctuations des taux d’intérêt de référence. Cela signifie que les paiements d’intérêts peuvent varier au fil du temps. 

Selon la manière d’investir, une échéance précise 

Les obligations datées et les fonds obligataires datés offrent une visibilité claire sur la durée de votre investissement. Ces instruments sont particulièrement adaptés si vous souhaitez aligner vos placements sur des objectifs financiers futurs spécifiques, tels que le financement d’un projet à une date définie. 

En choisissant une échéance précise, vous évitez l’impact des marchés de taux sur votre investissement 

Diversification du portefeuille 

Les obligations sont un excellent moyen de diversifier votre portefeuille et de réduire sa volatilité. Elles sont souvent décorrélées des marchés actions, ce qui peut protéger votre capital en cas de baisse des marchés boursiers. 

Quels sont les risques d’acheter des obligations ? 

Le risque de faillite de l’émetteur 

Si l’émetteur de l’obligation fait faillite, vous risquez de ne pas récupérer votre capital ni les intérêts dus. Il est donc crucial d’évaluer la solvabilité de l’émetteur. 

Les risques liés au marché des taux 

Les obligations sont sensibles aux variations des taux d’intérêt : 

• Si les taux augmentent, la valeur des obligations existantes à taux fixe diminue. 
• Si les taux baissent, la valeur des obligations existantes augmente. 

En effet, cela s’explique par le fait que de nouvelles obligations, émises à des taux plus élevés, deviennent plus attractives.  

Le risque de change 

Si vous investissez dans des obligations libellées en devises étrangères, vous êtes exposé au risque de fluctuation des taux de change, ce qui peut affecter le rendement de votre investissement. 

Obligation ou action : que choisir ? 

Le choix entre obligations et actions dépend de votre profil d’investisseur, de vos objectifs financiers et de votre tolérance au risque : 

• Les obligations offrent des revenus réguliers sous forme de coupon, et alignent plusieurs ratios rendement/risque ; 
• Les actions sont souvent perçues comme plus volatiles, et potentiellement plus rentables sur le long terme. 

Notez au passage que le lieu commun comme quoi les obligations sont forcément moins risquées que les actions est faux, notamment les obligations High Yield. 

De manière générale, et pour une stratégie d’investissement équilibrée, il est souvent recommandé de combiner les deux types d’actifs afin de profiter des avantages de chacun. 

En conclusion : pourquoi acheter des obligations en 2024 ? 

Acheter des obligations peut être une excellente façon de diversifier votre portefeuille tout en générant des revenus stables. Que vous choisissiez d’investir en direct, via des fonds ou des plateformes de crowdfunding, vous devez bien comprendre son fonctionnement, ses mécanismes et les risques associés. 

C’est d’autant plus le cas en qui concerne les obligations à haut rendement (High Yield) qui offrent des taux encore plus élevés mais présentent un risque accru. 

En 2024, c’est une stratégie particulièrement intéressante pour bénéficier de rendements liés au contexte de taux. Avec des taux d’intérêt élevés, conséquence directe de l’inflation et des politiques monétaires des banques centrales, les obligations offrent de bonnes opportunités. 

Il est aussi possible d’investir dans des obligations indexées sur l’inflation. Elles ajustent leurs paiements pour protéger votre pouvoir d’achat. 

N’hésitez pas à vous faire accompagner par un conseiller financier pour ajuster votre stratégie à ce contexte particulier et optimiser vos placements.