Avis Enerfip – La dernière crise sanitaire et le changement climatique actuel ont amené un nombre croissant d’épargnants et investisseurs à questionner la finalité de leurs investissements. De plus en plus d’investisseurs cherchent des placements en adéquation avec leur conviction, dans des projets concrets.
Le crowdfunding de projets d’énergies renouvelables (EnR) bénéficie pleinement de cet engouement pour la finance durable avec une collecte en progression de +75% sur 2022 à 324 000 000€ pour les financements à impact sur la transition énergétique.
Enerfip, plateforme de crowdfunding leader en Europe sur les projet ENR a été la locomotive du crowdfunding vert en 2022, avec plus de 140 m€ collectés. Les initiatives se multiplient en ce moment chez la fintech montpelliéraine :
Agrément PSFP
Ouverture d’une filiale en Espagne et 1ère collecte ibérique
Lancement du marché secondaire
Création d’une société de gestion dédiée
Après une présentation générale d’Enerfip, je vous partagerai dans cet article mon avis global sur la plateforme ainsi que mes investissements à date. J’aborderai ensuite de manière plus détaillée l’actualité récente d’Enerfip au travers des projets à l’international ainsi que du marché secondaire.
Table des matières
Rédaction de cet avis Enerfip
Cet avis a été rédigé par Alexis, un membre de la communauté, il a bien entendu été rémunéré et été libre dans la rédaction de cet article. L’article a été relu et certaines parties ont été reformulées pour avoir un style compatible avec le blog Investissements Faciles.
C’est pourquoi dans certains paragraphe, j’interviendrai pour donner un avis complémentaire ou partager des données supplémentaires.
Présentation générale Enerfip
Enerfip est une plateforme française régulée de crowdfunding EnR. Concrètement, la startup joue le rôle d’intermédiaire entre des porteurs de projets et des particuliers désireux de dynamiser leur épargne dans des projets en faveur de la transition écologique.
La plateforme finance majoritairement des projets d’énergies renouvelables : photovoltaïque, éolien, hydroélectrique, biomasse ou mix énergétique. Plus rarement, des projets d’efficacité énergétique industrielle et d’innovation. L’investissement sur Enerfip s’effectue essentiellement en dette en souscrivant à des obligations simples. Quelques collectes s’effectuent également en capital avec des actions ordinaires.
Lancée en 2014, la société connaît une croissance fulgurante surtout depuis 2021. 2022 a été une année charnière pour Enerfip avec l’obtention des agréments PSFPet société de gestion ainsi que l’ouverture du bureau espagnol à Madrid.2023 marque le lancement des 2 premières collectes espagnoles en juin dernier et les débuts officiels du marché secondaire Enerdeal. Enerfip revendique aujourd’hui une communauté de 44 000 investisseurs et compte 30 collaborateurs.
* Le taux de retard en montant correspond à : montant en retard / (somme des encours + de tous les retards) ** Le taux de perte en montant correspond à : montant des pertes / (somme des remboursements + pertes)
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Quelques statistiques sur les projets financés par Enerfip
Depuis son lancement en 2014, la fintech a collecté 353 m€ permettant le financement de 364 projets. Les projets photovoltaïques (45%) et de mix énergétiques (36%) concentrent à date la majorité des montants collectés.
Répartition par typologie de projets sur Enerfip
Depuis fin 2022, les taux d’intérêts offerts sur la plateforme ont fortement augmenté, en répercussion de la hausse généralisée des taux d’intérêts, les dernières collectes affichent des rendements allant de 6% à 8.5%. En cumul depuis 2014, le taux d’intérêt moyen s’établit à 5.32% avant impôt et 5.09% avant impôt et net de risque*.
La durée des projets s’échelonne entre 1 à 5 ans avec une durée moyenne de 38 mois pour les projets obligataires et 51 mois pour ceux en actions. A date sur les projets en obligation, le taux de retard non contractuel s’établit à 0.6% en valeur (1.6 m€ d’encours) et 3.1% en volume (6 projets). Aucune perte définitive n’a été constatée.
* après déduction des pertes connues à date et en prenant comme hypothèse que les projets en retard de plus de 6 mois ou en procédure collective ne seront pas remboursés
Mon avis sur Enerfip
Mon avis sur Enerfip est positif. Enerfip est la porte d’entrée idéale pour débuter en crowdfunding EnR avec un ticket d’entrée à 10 EUR, permettant une diversification facile sur un grand nombre de projet. Le flux de projet est régulier (environ 3 à 4 par mois) avec des collectes qui durent généralement 2 à 3 semaines, ce qui vous laisse le temps d’investir sereinement.
L’expérience utilisateur est très bonne :
Des process (création de compte, investissement) et une interface fluides
Une présentation soignée des projets mais perfectible d’un point de vue données
Des tableaux de bords détaillés et clairs
Service client réactif et pertinent
Les rendements offerts (entre 6 à 8.5%) sont inférieurs au crowdfunding immobilier (10 à 12%), mais l’écart s’est réduit depuis la revalorisation des taux entamés fin 2022. Il est important de rappeler qu’un rendement vient rémunérer un niveau de risque, et qu’un projet EnR ne présente pas les mêmes risques qu’un projet immobilier.
Sur des projets EnR, il arrive fréquemment que des contrats de revente de l’électricité soient négociés sur plusieurs années, ce qui permet de sécuriser les revenus. Cela se reflète dans les statistiques de EnerFip qui affiche un taux de retard limité de 0.6% et n’a enregistré aucune perte.
J’apprécie enfin de pouvoir investir sur des projets concrets à impact positif pour la transition énergétique et parfois même avec une dimension locale. Mon 1er projet Enerfip a été un investissement dans une ferme solaire à Marcoussis dans l’Essonne à quelques kilomètres de chez moi.
Des options et fonctionnalités différenciantes, très demandées par les investisseurs :
Une offre de projets à l’international grâce à l’obtention du PSFP
Un marché secondaireEnerdeal (nous y reviendrons plus loin également)
l’éligibilité de certaines collectes au PEA/PME, le ticket d’entrée est certes élevé à 2 500 EUR, mais c’est un plus pour tirer parti des avantages du PEA-PME
Un compte pour vos enfants mineurs, c’est une alternative intéressante à l’assurance vie mineur pour faire fructifier une épargne décarbonée pour vos enfants
Des souscriptions possibles sur liste d’attente après la fermeture d’une collecte, le résultat n’est pas garanti, mais des désistements arrivent fréquemment.
Une offre à venir de projets en private equity et en dette privée accessible aux particuliers et portée par la nouvelle société de gestion dédiée Enerfip Gestion
Mon avis sur Enerfip est très similaire à celui d’Alexis, c’est d’ailleurs la raison pour laquelle je lui ai proposé de rédiger cet article. Enerfip se développe rapidement et propose des projets de plus en plus diversifiés. L’augmentation des rendements permet d’obtenir un rendement intéressant, sur des sociétés parfois cotées et réputées, parfois, il est possible de financer des filiales de Total ou EDF par exemple.
Mon avis complet est disponible en vidéo :
Alexandre pour Investissements Faciles
Mes Investissements sur Enerfip
A l’été 2023, j’ai investi 2 140 EUR sur 43 projets en 2 ans (Alexis – rédacteur), soit un ticket moyen d’environ 50 EUR par projet. A cela s’ajoute 5 souscriptions en cours pour 271 EUR qui porteront mon capital investi total à 2 411 EUR. 4 projets m’ont été intégralement remboursés. A ce jour, je n’ai aucun retard et aucune perte sur mon portefeuille.
Le ticket d’entrée faible m’a permis de participer à beaucoup de collecte pour me constituer un portefeuille diversifié. J’ai profité des projets espagnols pour diversifier à l’international sur de nouvelles zones géographiques.
Le portefeuille d’Alexis sur Enerfip
J’ai eu tendance à investir un peu « mécaniquement » à un moment un participant à toutes les collectes à hauteur de 50 EUR. Je souhaitais profiter de la hausse des rendements survenue fin 2022 et de l’augmentation des projets nationaux (sans restriction géographique). Depuis peu, j’ai décidé d’être moins systématique, mais plus sélectif en prêtant davantage attention aux types d’énergies renouvelables, zones géographiques, porteurs de projets, stade de développement des projets par exemple.
De mon côté, j’ai financé 23 projets pour 4 700 €, le ticket moyen est d’environ 200 € mais, aujourd’hui j’investi généralement 500 € sur les projets qui m’intéressent.
Le portefeuille d’Alexandre sur Enerfip
En septembre 2023, je n’ai aucun retard sur ses 23 projets et les intérêts sont payés en temps et en heure. Je suis arrivé à la taille de portefeuille que je cible, je diversifie aujourd’hui chez Lendosphere. Ce portefeuille me permet d’avoir un certain recul pour proposer cet avis sur la plateforme.
Alexandre pour Investissements Faciles
Enerfip étend son offre à l’international grâce au PSFP
Enerfip a fait ses preuves en France dans un marché du crowdfunding dédié aux énergies renouvelables désormais en phase de maturation. L’agrément PSFP décroché en 2023 lui ouvre de nouvelles possibilités à l’international pour exporter son modèle, notamment dans les pays ou le crowdfunding vert est naissant. Pour les investisseurs français, c’est l’opportunité d’accéder à des projets étrangers, mais attention aux implications fiscales.
Agrément PSFP d’Enerfip
Une harmonisation européenne de la législation du crowdfunding
Avec l’obtention du statut de PSFP, Enerfip peut désormais proposer des projets portés par des sociétés françaises à des investisseurs européens désireux de diversifier leur placement dans de nouvelles zones géographiques.
Ainsi, Enerfip a lancé en septembre 2022 une filiale en Espagne à Madrid et réfléchit actuellement à développer de nouvelles activités en Italie, au Portugal, en Europe de l’Est ainsi que de dans les pays scandinaves. La société a une réelle carte à jouer à l’international, qui sera probablement un relais de croissance fort dans les années à venir.
Une opportunité de diversification pour les investisseurs d’Enerfip
L’agrément PSFP permet également à Enerfip d’étoffer son offre en proposant aux investisseurs des projets portés par des sociétés implantées dans l’ensemble de l’Union Européenne. Pour les investisseurs auront l’opportunité de diversifier leur placement dans de nouvelles zones géographiques.
En juin 2023, Enerfip a lancé avec succès les 2 premières collectes de sa filiale espagnole. La fintech ambitionne de réaliser 10% de ses collectes hors de France sur 2023.
Attention aux formalités supplémentaires
Ne vous lancez pas tête baissée dans ces projets étrangers, sans prendre le temps de bien comprendre les implications fiscales qui peuvent en découler. En effet, lorsque vous investissez dans un projet porté par une société étrangère, vos revenus pourraient subir une double taxation dans le pays de domiciliation de la société et dans votre pays de résidence fiscale.
Par exemple, dans le cadre des projets espagnols, il est possible d’éviter la double imposition en adressant un certificat de résidence fiscale annuellement aux autorités espagnole.
Pas de panique ! Dans ce cas, Enerfip vous accompagne dans cette démarche en pré-remplissant votre certificat de résidence fiscale. Il vous faudra faire signer ce certificat à l’administration fiscale française depuis votre espace particulier impots.gouv.fr, puis charger le document signé sur votre espace client Enerfip qui transmettra à l’administration espagnole.
Exemple avec la fiscalité d’un projet espagnol
Enerdeal : le marché secondaire par EnerFip
Autre axe de démarcation fort d’Enerfip, Enerdeal la nouvelleplace de marché vous permettant de revendre vos titres non cotés Enerfip entre investisseurs. L’objectif de ce marché secondaire est d’accroître la liquidité des titres que vous achetez sur Enerfip.
Comment fonctionne Enerdeal ?
L’outil est accessible à tous les investisseurs avec un compte validé depuis plus de 6 mois et est gratuit pour les acheteurs et vendeurs. Aucun frais n’est prélevé sur les transactions réalisées pour le moment.
Seuls les projets répondant aux critères ci-dessous sont éligibles :
Obligations simples
La clôture de la collecte doit dater de plus de 6 mois
Le remboursement final des titres doit avoir lieu dans plus de 2 mois
Pas de collecte avec des restrictions géographiques
Pas de collecte espagnole
Aucun retard de remboursement
Enerfip effectue la mise en relation entre acheteur et vendeur au travers de cette plateforme, sans aucune interférence sur la fixation des prix de vente. Les prix de vente sont déterminés librement sur Enerdeal, si bien que les vendeurs peuvent proposer leurs titres avec une décote ou une surcote.
Pour illustrer ce dernier point, prenons l’exemple du projet ci-dessous :
Le prix proposé de 9,98 EUR sur Enerdeal est inférieur à la valeur nominale qui est de 10 EUR (prix initial)
Ce qui aura pour conséquence d’augmenter le rendement initial de 6 % à 6,3%
Exemple de proposition sur Enerdeal, le marché secondaire de Enerfip
Soyez vigilants en cas de surcote, le rendement final en sera fortement impacté. Dans ce cas, Enerfip affiche un avertissement, pour ne pas que vous vous fassiez avoir pas une personne qui tenterait de spéculer.
J’ai essayé le marché secondaire d’Enerfip durant l’été 2023 et la liquidité est assez faible. Notamment sur les projets relativement anciens qui proposent des taux plus faibles. Ce qui est logique puisque le rendement global de l’opération est moins élevé, ce qui intéresse moins les investisseurs.
Alexandre pour Investissements Faciles
Enerdeal, une offre encore limitée, mais prometteuse
Le nombre d’offres actuellement en ligne reste limité, mais rappelons qu’ Enerdeal a été lancé officiellement en juillet 2023, l’outil est encore en version béta. Le nombre de projets devrait croître dans les mois à venir, laissons-lui un peu de temps.
Le projet est perfectible et il serait intéressant d’ajouter la possibilité de faire des contre-offres au vendeur en tant qu’acheteur afin de pouvoir trouver un prix d’équilibre si le prix proposé en ligne ne me convient pas.
Pour aller plus loin, je vous invite à consulter les pages dédiées à Enerdeal sur le FAQ :
L’accès au projet s’effectue via la rubrique “Investir”. Pour accéder aux informations détaillés des projets (documentation technique et financière) et initier un investissement, il faudra être inscrit sur Enerfip.
Une page d’accueil vous présente sous forme de fiche synthétique les projets en cours de financement, à venir prochainement et déjà financés sur Enerfip.
Liste de projets Enerfip
Pour accéder à un projet, il vous suffit de cliquer sur sa fiche.
Vous retrouvez, après l’image d’illustration, les conditions financières de la levée :
La barre d’avancement de la collecte ou la date de la collecte
Le taux de rendement
La durée du projet
Fiscalité
Accessibilité au PEA-PME
Présentation d’un projet
Un tableau vous récapitule ensuite :
Les caractéristiques des titres émis (notamment l’accessibilité PEA/PME et le rang de séniorité de la dette), en vous permettant de simuler votre investissement
Les conditions de la collecte (date d’ouverture, restrictions géographiques éventuelles)
Les avantages du projet
En continuant de scroller plus bas, vous accédez à la présentation détaillée du projet qui se décompose en 5 onglets :
Description générale d’un projet sur la plateforme Enerfip
Vous trouverez dans l’onglet “Le Projet” :
Une présentation synthétique du projet “l’Essentiel” avec les chiffres clés du projet
Une présentation plus détaillée expliquant :
A quoi va servir la collecte
Les garanties mises en place et les risques du projet
Le volet technique du projet
L’onglet “Le Porteur de projet” vous donnera quelques informations très génériques sur l’opérateur du projet.
Présentation du porteur de projet
L’onglet “Notre Analyse” vous donnera accès à un powerpoint synthétique analysant le projet davantage sous l’angle financier.
Analyse du projet par Enerfip
A noter que cet onglet ne semble pas systématique sur tous les projets (pas de rubrique “Notre Analyse sur le projet Bovigaz 32). C’est un autre point faible de cette présentation de projet.
L’onglet “Actualités” servira plutôt en cours de vie du projet à vous informer sur les dernières avancées, la rubrique est vierge en début de collecte.
L’onglet “Commentaires” est un forum de discussion vous permettant :
De poser vos questions à l’équipe Enerfip
De prendre connaissance de l’historique des questions déjà posées par les autres membres de la communauté Enerfip avec les réponses apportées par le support
Vous pouvez enfin télécharger la fiche d’informations clés sur l’investissement (FICI) et ses annexes (comprenant souvent : bilan, compte de résultats, statuts, business plans, organigramme, cv dirigeants, …) en cliquant sur le bouton “Documentation”.
Télécharger la documentation
Quelques pistes d’améliorations pour Enerfip
Comme nous l’avons vu précédemment, l’expérience utilisateur est très bonne sur Enerfip, avec notamment des présentations de projets soignées et des tableaux de bords / reportings clairs et fournis. Il manque cependant quelques indicateurs selon moi et un tableau de bord “overview” en accueil sur l’espace client.
Un volet financier à étoffer sur la synthèse de présentation des projets
Pour accéder à certaines données financières, il faut éplucher la FICI ou le powerpoint de l’analyse détaillée des projets.
Par exemple, j’aimerais pouvoir visualiser rapidement sur les synthèses de présentation de projets un volet financier succinct récapitulant la structure de financement du projet :
les fond propres du porteur de projet
un compte de résultat prévisionnel
un historique et un prévisionnel du bilan et du compte de résultat du groupe
Quelques indicateurs manquants dans la rubrique “Mes Investissements”
Pour contrôler la bonne diversification de son portefeuille, il serait utile de pouvoir disposer de diagramme ventilant les investissements par porteur de projet et par pays.
Pour apprécier la rentabilité faciale des portefeuilles, il serait pertinent de pouvoir consulter le taux d’intérêt moyen pondéré brut (avant impôt) des investissements. Pour appréhender l’impact des retards et perte éventuelle sur la performance des portefeuilles, j’affectionnerais d’avoir un taux de rendement interne moyen (TRI) brut de fiscalité et net de risque.
Des risques à ne pas négliger sur Enerfip
Enerfip me semble être une plateforme de crowdfunding intéressante, mais il existe certains risques dont il faut avoir conscience avant d’investir.
L’investissement en titres non-côtés est très peu liquides, même si le marché secondaire a été mis en place. Cependant, il n’est pas disponible sur l’ensemble des projet et ne garantit pas que vous pourrez revendre vos titres rapidement au prix souhaité. IL faut considérer que les sommes investies sur Enerfip sont immobilisées sur une période entre 2 à 5 ans.
Le porteur de projet peut se retrouver en difficulté momentanément et faire défaut. Dans ce cas, il n’aura plus la capacité d’honorer ses échéances d’intérêts et les remboursements dans l’immédiat. Dans ce cas il y aura au minimum un retard important, et dans le pire cela peut engendrer un risque de perte en capital.
La rentabilité des projets d’énergies renouvelables est fortement corrélée au prix de revente de l’électricité sur les marchés. Certains projets bénéficient toutefois de prix de revente négociés sur des contrats long terme permettant de sécuriser les revenus, d’autres subissent la fluctuation du marché ce qui peut affecter leur capacité financière.
Mon avis final sur Enerfip
Points forts
Le ticket d’entrée dès 10 €
Projets réguliers (3 à 4 par mois) en collecte ouverte à tous
Taux de retard limité de 0.6%
Aucune perte à ce jour
Internationalisation avec Enerfip Espagne
Marché secondaire Enerdeal
Des projets locaux et durables
Points faibles
La durée des projets EnR est parfois longue (5 à 6 ans)
La durée d’émission des obligations long (> 1 mois)
Manque d’indicateurs financiers dans les présentations de projets
Investissement illiquide (bloqué 12 à 72 mois)
Risque de perte en capital
Enerfip est une plateforme sérieuse et accessible pour faire fructifier son épargne en soutenant des projets rééls, locaux et durables. La hausse des rendements sur les projets EnR entamés fin 2022 et l’augmentation des collectes nationales offrent plusieurs opportunités d’investissement intéressantes. Le taux de retard est très limité actuellement et aucune perte à date n’a été constatée.
A cela s’ajoute des éléments de différenciation fort d’Enerfip par rapport à la concurrence avec :
Une offre de projets à l’international
Un marché secondaire
Certaines collectes accessibles au PEA-PME
Je pense que EnerFip à sa place dans le cadre d’un portefeuille de crowdfunding équilibré, il est intéressant de varier le risque avec des plateformes finançant ces projets d’énergie renouvelable.
Quelles alternatives à Enerfip ?
Comme vous êtes susceptible de rechercher des alternatives intéressantes pour diversifier vos investissements, je vous propose de regarder également les avis que j’ai rédigés sur :
Lendosphere : le second plus gros acteur français du crowdfunding ENR, avec des résultats très intéressants également
Lendopolis : Un autre plateforme de financement de crowdfunding ENR, les taux moyens y sont un peu plus faible
Plateforme de crowdfunding d'énergie renouvelable française régulée par l’AMF, Enerfip met en relation des porteurs de projets et des investisseurs désireux de dynamiser leur épargne dans des projets dédiés aux énergies renouvelables
En investissant vous détiendrez des titres financiers non-côtés des sociétés portant le projet, le plus souvent des obligations (dettes), mais parfois des actions.
Les rendements offerts actuellement (septembre 2023) s’établissent entre 6 à 8.5% en moyenne. Il s’agit du rendement facial avant impôt et de potentielles pertes. Rappelons que ces rendements ne sont pas garantis, le porteur de projet peut se retrouver en difficulté et ne pas payer les intérêts ou rembourser le capital.
Cette restriction géographique est liée au cadre réglementaire qui entoure les projets d’énergies renouvelables relevant de l’appel d’offre de la Commission de Régulation de l’Energie (CRE).
Les porteurs de projets candidats à ces appels d’offres peuvent bénéficier d’un bonus tarifaire sur le prix de rachat de l’électricité à condition qu’une partie de leur projet soit financée par les citoyens résidents dans le département du projet ou les départements limitrophes.
La durée des projets varie entre 1 à 5 ans généralement. A date (août 2023), la durée moyenne des projets en obligations est d’un peu plus de 3 ans, ceux en actions un peu plus de 4 ans. Il s’agit là des durées moyennes prévues en début de projet, avant retard éventuel.
La fiscalité du crowdfunding est simple, vous êtes soumis au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) soit 30 % sur les intérêts que vous recevrez. Il existe des moyens de réduire cette imposition pour certains profils :
Si vous êtes dans la tranche marginale d’imposition à 11 % maximum
Si vous cotisez à un système de santé étranger (certains frontaliers par exemple)
Si votre résidence fiscale est à l'étranger
Si vous investissez au travers du PEA-PME
Si vous investissez sur des projets espagnols, vous devrez adresser un certificat de résidence à l’administration fiscale espagnole pour ne pas subir de double imposition.
Oui, une très grande partie des étrangers et résidents fiscaux étrangers peuvent investir sur Enerfip. Les seules limitations portent probablement sur les pays sous sanctions.
Enerfip n'est qu'un intermédiaire, les contrats sont noués entre vous et la société émettrice des titres non-côtés, vous n'êtes donc pas dépendant d’Enerfip pour vous faire rembourser. Cependant, les projets qui se passent moins bien (retard, voire défaut) seront plus difficiles à gérer.
En tant que plateforme PSFP, il est prévu qu’un tiers s’occupe de la gestion extinctive des titres en cas de faillite d’Enerfip.
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4 commentaires
Alexis
sur 4 octobre 2023 à 19:15
Hello Alexandre, bon timing pour publier l’article en pleine semaine de la finance responsable !
Hello, je m’appelle Alexandre, je suis un investisseur de 32 ans. Sur ce blog, je vulgarise l’investissement pour le rendre accessible à tous notamment grâce au crowdfunding, la bourse, l’immobilier et aux cryptomonnaies.
Hello Alexandre, bon timing pour publier l’article en pleine semaine de la finance responsable !
Hello Alexis,
Oui et une vidéo arrive également 😉
Merci pour l’aide sur cet article !
Alexandre
Très bon article, j’utilise Enerfip et Lendosphere pour mes investissements ENR, et ça se passe très très bien
Hello Daniel,
Merci de ton retour, c’est assez incroyable la régularité. J’espère que la période actuelle ne les affectera pas.