En quelques mots, qu’est-ce qu’une vente à découvert (VAD) ? Cela consiste à vendre des titres que vous n’avez pas. L’objectif est de les racheter à un prix inférieur plus tard pour conserver la marge. Vous l’aurez compris, contrairement aux actions, la vente à découvert est un instrument financier qui permet de parier à la baisse.
Bien entendu, vous êtes dans l’obligation de racheter les titres avant une date déterminée et si le titre augmente, vous perdrez de l’argent. Et vous pouvez perdre beaucoup plus que vous n’avez investi !
Avant de poursuivre, petit point vocabulaire, pour la vente à découvert, vous entendrez également les termes position « short » ou « courte ». Ce sont des termes équivalents. Au contraire, un achat classique d’action est une position « longue ».
Si vous débutez dans l’investissement, je vous invite à lire mon article pour tout savoir pour investir en bourse.
Exemple de vente à découvert
Imaginons l’action Sanofi, un grand groupe pharmaceutique. Disons que l’action est à 100 €, mais vous savez que l’agence du médicament doit rendre un avis sur un médicament important pour Sanofi dans 3 jours.
Vous pensez que les investisseurs anticipent déjà la validation du médicament, mais vous estimez que le résultat peut être négatif. Cet avis négatif, qui serait une mauvaise surprise entraînerait probablement une baisse du cours. Vous vendez alors 10 actions à découvert pour 1 000 €.
La mauvaise nouvelle tombe, le médicament ne pourra pas être mis sur le marché et le cours chute à 90 €, vous rachetez les 10 actions pour 900 € et vous empochez la différence soit 100 €.
Bien sûr, si vous vous trompez et que l’action grimpe vous perdrez de l’argent.
La vente à découvert n’est pas disponible dans le PEA
La vente à découvert n’est pas autorisée sur le PEA. Seule l’acquisition d’action à l’achat est possible sur le PEA. Mais vous pouvez investir à la baisse avec certains ETF, éligible au PEA.
En dehors de ces ETF, pour faire une vente à découvert sur une action particulière, vous devrez disposer d’un compte titre classique pour ce type d’ordre, je vous conseille DEGIRO pour votre compte titre à bas coût.
Comment faire un achat à découvert sur DEGIRO ?
Sur DEGIRO, la vente à découvert est aussi simple à réaliser qu’un achat classique. Pour l’exemple, nous prendrons l’action AIRBUS. Vous n’avez qu’à passer un ordre de vente sur l’action sur AIRBUS :
DEGIRO vous indique que vous ouvrez une position à découvert et il vous demande confirmer votre ordre :
Votre vente à découvert apparait alors dans votre portefeuille comme un nombre d’action négatif. Vous serez en plus-value si l’action baisse, et en moins-value si l’action monte:
Lorsque vous souhaitez arrêter cette vente à découvert (fermer la position), passez un ordre d’achat :
DEGIRO rend l’accès à la vente à découvert particulièrement simple, cependant, ce type d’ordre de bourse est particulièrement risqué.
Avantages
L’avantage de la vente à découvert est que cette dernière vous permet de réaliser des gains si le marché baisse.
Inconvénients
Les inconvénients sont plus nombreux, cet outil n’est pas pour tout le monde :
- Les pertes potentielles sont illimitées.
- Ce n’est pas de l’investissement, mais plutôt une forme de spéculation (vous n’apportez pas de valeur autre qu’à vous-même).
- Cela peut donner lieu à des manipulations de marché, un acheteur à découvert peut faire circuler des rumeurs négatives.
Les risques
Jusqu’à présent, je vous ai parlé des actions et des obligations, ces actifs sont risqués, mais le risque est limité au montant de votre investissement. Ici, ce n’est pas le cas, vous pouvez perdre bien plus que le montant investi.
Imaginez que vous ayez acheté une action à découvert à 10 € dont le cours est monté à 100 €, vous devrez débourser 10 fois le montant initial pour la racheter. Les vendeurs à découvert de l’action Tesla en 2020 peuvent témoigner de ce genre de mésaventures !
En plus de cela, les ventes à découvert peuvent être couplées à de l’effet de levier, ce qui multiplie le risque de perte importante.
La vente à découvert est à réserver aux investisseurs expérimentés. Vous pouvez vous amuser avec une vente à découvert sur une journée pour en comprendre le mécanisme. Mais si vous êtes sur cet article pour comprendre le fonctionnement, je vous conseille de vous abstenir.
Ce que vous devez retenir
Pour finir, une vente à découvert est un produit financier simple à comprendre, si l’on doit résumer :
- Vous pariez sur la baisse d’une action
- Vous vendez une action dont vous ne disposez pas en espérant la racheter à un prix inférieur pour empocher la marge
- Vous entendrez aussi les noms : position short ou courte
- C’est un produit extrêmement risqué avec un potentiel de perte supérieur à votre investissement
- N’investissez pas sur ce genre de produit sans des connaissances approfondies
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Alexandre est investisseur depuis 2016. Après 9 ans de carrière dans le développement de logiciels, dont 2 ans au sein d’une banque privée, il a décidé de partager son expérience d’investisseur en créant Investissements-Faciles en 2020. Fort de 4 années consacrées à la création de contenus, Alexandre vous apporte ses connaissances en crowdfunding, bourse ou encore sur les différents supports d’investissements (assurances vie, CTO, PEA …).
